你的位置: > 凯发娱乐 > 指数基金四周围攻,自动基金如何坚守阵地?

指数基金四周围攻,自动基金如何坚守阵地?

admin 发布于 2017-07-19 14:36
指数基金四面围攻,主动基金如何坚守阵地?

原题目:指数基金四周围攻,主动基金如何坚守阵地?

本文系贸易周刊App付费文章,制止转载。


撰文:Emily Cadman、Ruth Liew

澳大利亚的自动治理型股票基金仍能吸引到新投资者


“在基金费率的讨价还价方面,澳大利亚市场竞争很激烈”

抉择以投资为生的人受到了便宜指数基金的四面围攻。根据全球新兴市场证券基金研究公司(EPFR Global)的数据,2016年至2017年,全球投资者从主动管理型基金中撤出了5380亿美元的资金,同时向指数基金投入了近5000亿美元。不外,有个处所的传统主动管理型基金迄今为止仍坚守住了阵地:那就是澳大利亚。

直面事实

依据EPFR的数据,自2016年1月以来,澳大利亚主动管理型股票基金吸引了约9.14亿美元的投资者资金,而被动指数基金的净资金流入则为8.04亿美元。咨询公司Tria Investment Partners的数据显示,在澳大利亚,只有约20%的本地跟寰球股票基金资产投资于指数基金,比例是美国的一半。

在澳大利亚,只有约20%的本地和全球股票基金资产投资于指数基金,比例是美国的一半


澳大利亚主动管理型基金之所以取得如斯胜利,在一定水平上是因为他们将费率降到了低于一些其余大型市场的程度。从澳大利亚退休金系统流入的数十亿美元计的资金也提供了一臂之力。但在该国规模高达2.8万亿澳元(约合2.1万亿美元)的基金行业,竞争正在日益加剧。低本钱基金范畴的两家全球巨头--贝莱德投资集团(BlackRock Inc.)和先锋团体(Vanguard Group Inc.)--正派指澳大利亚市场。

在这样的背景下,澳大利亚主权财产基金--将来基金(Future Fund,资产管理规模为1296亿澳元)--的首席投资官为基金经理们提供了一些倡议。拉斐尔·阿恩特(Raphael Arndt)在5月发表报告时称:“他们必须直面新现实。”阿恩特催促基金经理们从久远角度进行深度的自我审阅。阿恩特以为,资产价钱一直上涨带来的赚钱盛宴行将停止,而投资者也已经变得十分精明,不乐意再为那些表现并不比指数基金更好的主动管理型基金支付溢价。

当然就更不必指望投资者会青眼表现落伍于指数基金的主动管理型基金了。追踪主动管理型独特基金表现的S&P SPIVA Australia Scorecard显示,2016年,横跨所有种别的大多数澳大利亚基金的表示均落后于它们的基准指数。


费用率

先锋集团亚太区投资策略主管杰弗里·约翰逊(Jeffrey Johnson)认为,一些当地基金公司之所以获得中长期成功,是因为它们在一定程度上都躲过了21世纪最重大市场灾害的冲击,尤其是2000年的网络股崩盘以及8年后的全球金融危机。他说,在受这些事件影响更直接的市场中,“传统的主动管理型基金要么纷纭倒闭,要么事迹让投资者大喜过望。”

此外,澳大利亚范围日益强大的退休基金也供给了缓冲作用,由于这些退休基金将近三分之二的资金都投给了海内基金公司。自1992年以来,澳大利亚法律划定雇主必需将必定比例的员工工资(目前为9.5%)存入退休基金。征询公司Rice Warner称,自2004年以来,澳大利亚退休金体系中的资金已经增加了逾2倍,到达2.2万亿澳元,并且预计到本世纪30年代才会触顶。

澳大利亚规模日益壮大的退休基金

但这并不象征着基金公司不费用率下行压力。晨星公司(Morningstar Inc.)的一份研究呈文显示,从2010年6月至2015年6月期间,澳大利亚全球股票基金的平均公然费用率下跌了0.5个百分点,而国内股票基金的均匀公开费用率也下跌了0.28个百分点。

行业组织澳大利亚金融服务协会(Financial Services Council)宣布的一份研究讲演则显示,当地一个全球股票基金组合的用度率简直比其他重要市场相似规模基金廉价近五分之一。BT Investment Management的集团首席履行官埃米利奥·冈萨雷斯(Emilio Gonzalez)说:“在费用率讨价还价方面,澳大利亚是竞争最剧烈的市场之一。”在澳大利亚有多个指数基金的先锋集团同时也提供一系列全新的低成本、定量研讨驱动的主动管理型基金产品。他们的目的是以算法为基本选股,详细斟酌到估值和成长性等因素。

这些基金的年费用率为0.35%,不到澳大利亚主动管理型股票基金的一半。贝莱德投资集团2016年扩展了旗下澳大利亚被动交易所交易基金(ETF)的阵容,其中有多只ETF的费用率只有0.2%。

一些澳大利亚本土基金正在开端适应新局势。4月份,澳大利亚最大的国内主动管理型基金公司铂金资产管理公司(Platinum Asset Management Ltd.)下调了费用率,并推出了旗下两只主动管理型基金的ETF版产品。

与此同时,政治压力也一劳永逸。澳大利亚政府正在考虑调剂与退休金体制新进入者相干的默认投资规矩。约三分之二的澳大利亚就业者认定了他们退休金规划管理人取舍的默认基金,而政府盼望这些基金下调费用率。“费用率的高下可能意味着退休后能吃上牛排,仍是只能吃上意大利面。”墨尔本独破智库格拉顿研究所(Grattan Institute)的名目总监吉姆·米尼菲(Jim Minifie)表现。格拉顿研究所是提倡澳大利亚基金下调费率的当先机构之一。

编纂:马杰、刘馨蔚

翻译:徐子轩

◆  ◆  ◆  ◆  ◆  


点击你感兴致的要害词

即时失掉对于TA的更多信息!


亚马逊垄断印度改造常识付费伦敦金融城

美国青少年专访冯君蓝teamLab丨猖狂音乐节 

招牌食品神奇女侠文在寅耐克裁员鬼城

无密码时期钴市场VR行业省钱套路人机大战

生物制药Uber亚马逊深圳突起同性婚姻

......

2017年深圳打算新建商品住房8万套

建造面积达720万平方米 |视频